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视野|国际油价近期缘何大幅震荡?加拿大99预测网

编辑:凯恩/2018-12-28 12:06

  一段时间以来,国际原油市场剧烈震荡,油价由过山车般忽高忽低转变成单边暴跌。国际油市恐慌,引发全球高度关注。

  业内一般认为,油价从近期高点下跌20%以上,即被认为进入熊市。目前国际油价已从10月3日的高点下跌超过20%,表明已进入技术性熊市。

  油价涨跌取决于很多因素。从目前走势看,止跌回稳,抑或小幅回升的可能是存在的。主要产油国和输出国,都在筹划平稳油价的措施。

  从近一年的走势看,国际油价一直处于波动之中。但在前9个多月里,油价总体呈逐步上升的稳定态势。今年1月,国际油价由低逐渐走高后回落,2月回落后又逐渐走高,5月油价达到上半年最高位,之后直线日,纽约轻质原油期货一度飙升至76.9美元/桶,创近4年来最高。

  一是美国坚持从11月5日起,重启对伊朗的“极限制裁”,威胁要对世界主要产油国伊朗的石油出口“清零”,并对继续从伊朗进口石油的国家实施连带制裁;

  二是沙特记者卡舒吉突然遇害,在土耳其不断抛出遇害事件“证据”的压力下,美国威胁要对沙特实行制裁,沙特发誓将以大幅减少石油产量和出口作为回击。

  诡异的是,国际油价并未因两大事件继续飙升,反而出现了意想不到的逆转,国际市场之前的诸多看涨分析预测变成了笑线日创下纪录后,便一改震荡上扬走势,进入单边暴跌模式。

  11月13日,纽约油价已连续12个交易日下跌,创造了历史上最长连跌纪录。当天纽约轻质原油期货价格暴跌7.1%,创下3年内最大单日跌幅。

  11月20日,纽约商交所明年1月交割的轻质低硫原油期货价格下跌6.6%,至每桶53.43美元,为2017年10月26日以来最低结算价;布伦特原油期货价格下跌6.4%,至每桶62.53美元,为2017年12月6日以来的最低结算价。

  石油是一种特殊的资源和商品,导致国际原油价格波动的因素很多,既有短期因素,也有长期因素,既有直接原因,也有间接原因,可谓错综复杂。

  综合分析,影响油价的因素主要有:世界经济兴盛与衰退,市场供需关系变动,国际地缘政治与战乱,原油库存与变化,美元价格与各国利率变动,石油输出国组织产量出口约定与调整,世界能源创新与动能产能转换,突发事件与气候状况,国际市场原油投机因素与金融市场的联动效应,等等。就此次国际油价暴跌来看,主要有以下五大原因。

  一是国际石油产能过剩。石油输出国组织即欧佩克(OPEC)长期以来都是世界上最主要的石油供应来源,目前该组织成员国中大多数国家的石油产量和输出量比较稳定,一些成员国近年来增产明显。加拿大99预测网,欧佩克虽有限产协定,但实际执行情况并不理想。特别是最近几个月来,由于美国不断施压,欧佩克成员国与俄罗斯转变了联合减产策略,不断动用储备产能增加产量和输出量。据统计,今年10月份仅欧佩克的产量就上升至3290万桶/日。

  目前,沙特、俄罗斯和美国已成为世界主要的石油输出国,三国都正在以创纪录或接近纪录的产量生产石油,其中沙特和俄罗斯10月份的原油日产量分别高达1067万桶和1140万桶,均创下近年来的新高。美国由全球最大石油进口国变为主要出口国,不断增加石油产出和输出,10月的日均产量比5月份增加45万桶,达到了1160万桶。仅仅全球三大产油国的原油产量上升,就使国际油价承压下行。

  二是美国对伊朗的“极限制裁”效果大打折扣。美国曾一度反复强硬地表示要对伊朗石油出口“清零”,但最后关头又突然宣布允许中国、日本等8个伊朗原油主要出口对象国和地区在今后6个月内可以继续进口伊朗石油。此外,伊朗本身也早就作好了绕开美国制裁出口石油的准备,正通过第三方等渠道保持石油出口。有数据显示,10月份伊朗原油出口比5月份约日均下降90万桶,但仍达到150万桶/日,多于市场普遍预期的100万桶/日的出口预期。

  三是近来美元汇率不断走高和美国股市低迷影响了国际油市。世界石油市场主要是以美元交易,美元汇率走高导致一些国家对进口石油,尤其是石油期货持观望和消极态度。最近华尔街出现的股票抛售溢出效应,又拖累了油市特别是原油期货。

  一些市场分析认为,现在的“国际市场都是紧密关联的,任何危机之时,所有资产价格都不再是孤立的,原油市场受到了股市出逃的影响”。

  四是美国希望保持国际油价下行而不是上涨。本月美国举行中期选举,执政的共和党不希望在中期选举前出现油价猛涨,以免“选民排着长队加油,抱怨汽油柴油涨价,然后到投票站去给共和党候选人投反对票”。对于卡舒吉遇害事件,美国也保持了克制。只要确保沙特的石油产量和输出,欧佩克乃至国际上的石油产能和输出也就能基本保持稳定。

  此外,目前美国经济虽仍保持强劲,但也面临下行压力和隐忧。美国政府不希望油价接连走高,影响经济增长的大环境。

  五是全球经济不景气,造成石油需求不振。当前,世界经济不稳定不确定因素增多。今年以来,受贸易保护主义、单边主义和经贸摩擦冲击,世界经济整体处于不景气状况,国际货币基金组织等国际经济机构的负责人已多次发出风险警告。

  欧盟一些国家仍陷于债务危机难以自拔,目前,欧洲经济低迷,连一向经济保持高速增长的德国最近也出现了经济下滑,英国、日本等发达国家的经济或徘徊不前,或有所下滑,一些新兴市场国家受美元汇率走高等内外因素影响,货币贬值,赤字膨胀,债务增加,产能萎缩,处境艰难。在此情况下,国际石油市场的需求难免减弱。

  对世界经济整体和国际市场而言,油价的暴跌既是利空,也未必不是利好。对于经济严重依赖石油和石油出口的国家,油价暴跌无疑是一大损失,但对能源严重依靠进口的国家来说,却可以大大减少经济压力和风险。

  世界严重依赖石油进口的国家很多,如印度,80%的石油依靠进口。日本、韩国、德国、土耳其、巴基斯坦等国同样严重依赖进口石油。2017年中国超过美国成为世界上最大的原油进口国,中国石油的对外依存度超过70%。

  国际油价暴跌为一些行业的竞争和发展提供了难得的机遇。如世界各国的航空公司,将从国际油价下跌中直接获利。

  石油被称为“黑色的金子”“工业的血液”。早在古埃及、古巴比伦时期就有开采利用,但人类对石油真正意义上的开采和利用始于19世纪中叶。作为世界上举足轻重的战略物资,大到国家的工业、农业、交通、国防、军事、民生,小到很多人的衣食住行,全都离不开石油。基辛格曾经说过,谁控制了石油,谁就控制了所有国家。

  因此,石油一方面是世界各国地质勘探的主要对象,另一方面,世界上围绕石油的控制和争夺从来就没有停止过。石油与世界经济、国际政治和地缘政治密切关联。

  第一次石油危机发生在1973年,对当时世界发达国家的经济造成了严重冲击。在这场持续3年的石油危机中,美国的工业生产下降了14%,日本的工业生产下降了20%以上,其他所有工业化国家的经济增长也都明显放慢。

  第二次危机发生在1978年底,由世界第二大石油出口国伊朗爆发“伊斯兰革命”、亲美的巴列维国王被推翻而引发。持续半年多的这场石油危机成为上世纪70年代末西方经济全面衰退的一个重要原因。

  第三次危机发生在1990年8月伊拉克攻占科威特以后,伊拉克石油的断供导致国际油价猛涨,美国、英国等西方国家的经济加速陷入衰退。

  国际油价因石油的重要性而不断上升。1970年,沙特原油官方价格仅1.8美元/桶,第一次石油危机发生后原油价格在1974年首次突破10美元/桶,第二次石油危机后原油价格在1979年首次突破20美元/桶,1980年国际原油价格首次突破30美元/桶。1981年初,国际原油价格高涨到39美元/桶。2003年美国发动伊拉克战争后,国际油价一路上扬。2007年10月18日,国际原油价格首次突破90美元/桶,并在年底直逼100美元/桶。最近这些年,国际油价时高时低,但总体保持在相当的高位。

  石油作为资源的重要性不言而喻。虽然世界上已探明的石油还有大量可以开采,但石油只会减少,不会增多。科技创新正逐步减轻人类对石油的依赖。核能、风能、太阳能等各种新能源的研发与开发,以及天然气的更多利用,已经为人类带来了更多的能源选择。

  尽管如此,石油既是能源也是资源,价值依然很高。研究认为,在可预见的未来,石油不会消失,短期内也很难被其他能源替代。另有报道称,目前地球上已探明石油资源的1/4埋藏在海底,未来世界石油已探明储量的蕴藏重心将逐步由陆地转向海洋,因此围绕石油的开采,世界各国都在争夺和维护自己的海洋权益。